作家 | 钟艺璇

剪辑 | 乔芊

掀开玻璃柜门，二十多条老铺黄金静静躺在盒子里。

莉亚说，就在两个月前，我方还不知说念老铺黄金究竟是什么。短短几十天，"就像上瘾一样"，简直每逢周末，莉亚就得去一回老铺门店，少则蹧跶几万，多则十余万。迄今为止，她如故买下了 70 多万。

这种"上瘾"正在膨胀，在一线城市，东说念主们宁肯为了老铺黄金排起长队。最出名的无非是本年北京 SKP 店庆，列队的果然不是 Chanel 和 Hermès，而是老铺黄金，门口的东说念主数足足绕了好几圈。一种说法是，北京 SKP 集合了全中国最难凑趣的一群来宾，如若说黄金因为保守和安靖，长年贵而不奢，老铺黄金今天却甩掉了这种"偏见"，它致使成为了 SKP 的尖子生。2023 年，北京 SKP 的平均月坪效是 1.77 万，而老铺黄金在北京 SKP 的两家门店总收入为 3.36 亿，月坪效 44.06 万。

老铺黄金，一家专注中国古法手工金器的品牌，和周大福等传统黄金品牌不同——它冲破了黄金克重订价的步伐，改用一口价逻辑；价钱高于市场金价，平均千元一克，且一年固定加价两次；只开在一线顶尖商圈，宇宙名次前十的高端百货中心，老铺黄金就遮掩了 8 家；现存门店小数，33 家一都直营；用足金镶钻居品打造金饰各异化，格调多取材自中国上古纹样、传闻故事和释教元素。

一言以蔽之，"它果然太像挥霍了"，莉亚吟唱。她是挥霍店一贯的常客，本年，武汉终于开了第一家 SKP，开业本事，她曾数日连闯阛阓，累计蹧跶数十万。而对于黄金，莉亚唯独的缅想，即是在多年前也曾买过金条，8 千克，16 斤，彼时的金价还在 300 元高下浮动，算得上一笔抄底投资。但当今，金价高悬不下，老铺黄金反倒抢走了莉亚以前买宝格丽和卡地亚的份额。

莉亚购买的部分老铺黄金

6 月，老铺黄金上市敲钟前夜，黑蚁成本创举合推动说念主何愚曾对 36 氪提到，如若认为老铺黄金是一个缔造在效果基础上的传统黄金品牌，这将是一种误读，违犯，它是一个体验向项目，况且"具备发展成为挥霍品牌的风雅基础"。

这简略亦然老铺黄金的一句箴言，和系数挥霍一样，" one percenter "（百分之一的中枢用户）如故是老铺黄金最具孝顺力的东说念主群。

凭据 2023 年老铺黄金招股书，老铺黄金 2023 年度的会员数目估计 9.31 万，年蹧跶 30 万以上的客户不到 1%，却孝顺了老铺黄金突出 1/4 的营收，而年蹧跶突出 100 万的用户仅占 0.1%，孝顺了高达 15.9% 的营收。

为了笼络高净值东说念主群，老铺黄金向高奢学习的次数可不少。

在以前，一家高奢品牌如若思让客户愈加至心，它的常见作念法是开设零丁在门店外的 VIP 会员室。在北京 SKP，LV、Dior 以及 Chanel 都领有我方的 VIP 会员室，因其大门长年阻塞，致使有专东说念主在外把守，也被外界名称为"小黑屋"。这里提供愈加奥密和圈层化的处事，来宾能在 Dior 会员室买到老例门店以外的珍稀系列，而在 LV 会员室里，除掉购物以外，还能喝上一杯清闲的下昼茶。

"小黑屋"当然是一种身份标志，挥霍品牌也颠倒乐于提供这种酬酢成本，在中产蹧跶意愿松动的今天，岂论是强化奢品属性，如故擢升复购率，它们都需要凑趣这些有才智的富东说念主。

仅仅这些挑升的克制，在黄金行业里却不常见。以前 5 年，周大福的叙事是鄙人千里市场开尽可能多的店，5 年间周大福内地净开新店 3861 个，增长幅度达 109%，中国内地的系数门店当中，有突出 50% 是以前 2 至 4 年开设，仅仅这一作念法在提高市占率的同期也缩短了同店销售额。另外，迎合年青化亦然周大福的转型趋势之一，小克重、重瞎想、廉价位的金饰，以及客岁颇为流行的"攒金豆"，都在为年青东说念主量身定制。

是以，当挥霍名词"小黑屋"第一次出当今老铺黄金身上时，东说念主们颇有极新感。很难说这是老铺黄金挑升为之，如故未必的民间叫法，老铺黄金门店后的一个被讳饰成书斋花样的黄金展厅，在小红书上被统称为"小黑屋"。这里的黄金艺术品也极为夸张，68 万元的黄金越王勾践剑，尊容的黄金佛像重达数百克，全套纯金的文房四宝里，一只黄金羊毫就要 5 万元。

有东说念主说，这里需要十万以上的配额才能入内，也有东说念主说毋庸用钱就能参不雅，但能够详情的是，对于小黑屋的辱骂盘问自身就在为老铺黄金平添机要感。而效仿 LV，老铺黄金致使还有专属茶馆，有博主在小红书晒出了我方在老铺黄金茶馆喝茶的像片，"金器茶具，泡出的茶更香了"。

挥霍蹧跶东说念主群与寰球蹧跶东说念主群某种进程上是互斥的，就像周大福决定得志系数大批东说念主就再难以招引富东说念主一样，少而贵的老铺黄金则一直在强化富东说念主的身份认可。

一位挥霍从业者告诉 36 氪，老铺黄金近日在从挥霍品牌鼎力挖东说念主，其中不乏高管。在体验感的细节上，老铺黄金如今如故堪比一线专柜，进店提供依云矿泉水、歌帝梵巧克力，岂论门外军队多长，店内只提供一双一处事。系数的柜员身着登第深色服装，高度和谐，一位从事老铺黄金招聘的猎头说，"柜员身高最佳不可突出 168，如若有空乘、星级旅店、挥霍行业履历最佳"。

某种道理上，挥霍另一件常作念的事，是贩卖"期间"，在工业化大限度坐褥主导的今天，期间的长度饱和为居品创造高附加值。一条爱马仕丝巾从瞎想到完成需要 18 个月的期间，至少会历程 40 个东说念主的按次查验，致使每条丝巾的手工卷边本事就需要 30 分钟。这些期间，也让一块小小的丝绸方巾，标价数千。

而简直每一个让步老铺黄金的蹧跶者，在向 36 氪说泉源因的时候，都反复说到"古法工艺"这个词。据官方先容，老铺黄金相持"中国宫廷古法制金工艺"，这项武艺据传始于春秋战国，迄今已特殊千年历史，被中国历代宫廷传承于今，其中的"花丝""嵌入"武艺在 2008 年 6 月被列入国度非物资文化遗产名录。

是以，更能够包容古法工艺、维持高溢价（2023 年老铺足金嵌入比足金黄金居品毛利率逾越 8.9%）的足金镶钻居品，也成为了老铺黄金中枢居品。截止 2024 年 6 月 30 日，老铺黄金的足金镶钻居品占据系数居品总收入的 61%，足金黄金居品为 39%。而在一年前，两者的数字离别是 53% 和 46%。

这也带给了老铺黄金区别于其他黄金品牌的高利润，2024 年上半年，老铺黄金营收同比增长 148.3% 达 35.2 亿，平均下来，一家门店半年营收过亿，毛利也高潮 146% 至 14.5 亿元，毛利率如故衔接三年稳定在 41% 傍边。与之对比的是，周大福 2024 财年的毛利率是 20.50%，老凤祥毛利率则不到 10%。

老铺黄金居品图（图源老铺黄金官网）

莉亚提起一条金刚杵吊坠，指尖轻轻拨动，固定在中央的金刚杵也随之翻转，这是老铺黄金门店的足金镶钻畅销款之一，她那时简直莫得任何瞻念望，径直动手。莉亚对金刚杵的综合作念工有目共赏，况且娓娓说念来了金刚杵在释教中的含义，一种饱和坚毅的物资，能够击破一切魔障。机要的寓意，以及饱和悠久与丽都的武艺，让莉亚认为，比较那些用水晶和黄铜制造的高价挥霍首饰，"老铺黄金至少是一件保值的挥霍"。

足金居品和圈层化的挥霍营销，让老铺黄金注释者对其的信任，简直带有一点虔敬，一位蹧跶者告诉 36 氪，"黄金千人一面，但老铺黄金脱颖而出，其他居品只可抄袭它，十足不可超越"，口吻颇为笃定。

一个更深嗜深嗜的风景是，酬酢媒体上很多老铺黄金的蹧跶者说我方"越买越上瘾"，更不乏像莉亚这么的老铺"集邮者"。老铺黄金当前在中国只好 33 家门店，居品格谐和谐，又多以系列花式出现，《经济脸色学杂志》曾有一个不雅点讲解了这种上瘾脸色的产生，诚然储藏品领先行为零丁的单元有其价值，但跟着储藏集合的增长，通盘集合的价值逐渐突显，行为一种收场盘算的方式，储藏不仅关乎物品自身，更关乎那种难以言表的竖立感和社区包摄感。

毕竟，就连老铺黄金的赠品首饰盒在二手市场也颇为火热。取得这个三层首饰盒的前纲领求，是单笔蹧跶满 6 万元，在二手市场，这个盒子的价钱高达 2-3000 元，集邮者热衷于把系数的老铺黄金摆在首饰盒里，完成我方的储藏盘算。

截止 11 月 28 日收盘，老铺黄金股价达到 194.8 港元，是刊行价（40.5 港元）的 4.8 倍，市值达到 328 亿港元。它如故成为成本市场的一个惊喜与不测，直到老铺黄金敲钟那天，一家投资机构创举东说念主才在里面发启航问："为什么咱们莫得投到这家公司？"

不外，在"它值得"以外，老铺黄金简略还要告诉蹧跶者，还有什么更值得。赶快动手了二十几条吊坠后，莉亚如故简直到了退坑边际，原因很浅易，心爱的状貌如故"买无可买"。最近，她又迷上了君佩珠宝和琳朝珠宝——两个相同主打古法黄金的品牌，乍一看开yun体育网，和老铺黄金极为相似。